发布日期：2026-02-26 09:42 点击次数：71
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最近，蔡正元博士一段对于房地产的言语在财经圈掀翻不小海潮。这不是厚谊宣泄，而是一次对“伪专科共鸣”的正面拆台。
“房地产占GDP太高”这句话，仍是被太多东说念主当成论断在用，却险些没东说念主问过原因。
而蔡正元，偏巧就收拢了这个最中枢的问题。
蔡正元刺破的第一层逻辑，是都市化率。
日本的都市化率高达95%，好意思国也在80%荆棘。这意味着大普遍东说念主早就住进城市，住房需求以“更新、翻修”为主，而不是新增。
而中国2025年寰宇常住东说念主口城镇化率为67.89%，还有约32%的东说念主口在向城市迁徙的路上。这种结构下，房地产投资不高，靠什么高？
许多所谓“学者”，一边喊着要扩大内需，一边又对房地产嚼穿龈血。
可固定金钱投资，本人即是内需的最大构成部分。
蔡正元讲得特别直白，修路、建厂、买开荒、盖屋子，这些弥漫叫固定投资。
而现实是，中国这几年固定投资鄙人滑，其中跌得最狠的，即是房地产建筑投资。
重要转念点在2020年，疫情刚爆发，本该是典型的经济削弱周期，远大的宏不雅判断应该是“托底、防塌陷”。
成果，三条红线横空出世，对房地产的融资、开发、信贷酿周至面削弱。这不是反对风控，而是反对“在罪责时间作念顶点削弱”。
房地产商融资断裂，只可抛售金钱，房价着落，银行风险清楚，开云app场地政府地盘财政穷乏，终末演变成场地财政吃紧、赤字扩大。
这不是单点问题，是一条传导链，中国委果稳的是谁，不是场地政府，而是中央政府。
场地政府的压力最终要由谁兜底？中央。
于是，隐性背负不断皆集，中央的抽象欠债不断举高，
这一步，对永久发展意味着战略空间被压缩，意味着改日应付风险的弹性下降。
中国的问题，从来不是“屋子盖多了”，而是城市承载时候、东说念主口流动与产业布局的不匹配。
还有东说念主可爱拿“空置率”说事。可问题是，都市化还没完成，你怎么可能用造就经济体的空置标准去套？
这就像在一个正在长身段的孩子身上，条目他坐窝罢手摄入养分。一些东说念主一边高喊“新动力、先进制造三件套很奏效”，一边却对固定投资举座下滑视若无睹。
淌若莫得房地产和基建托底，制造业的投资环境、管事吸纳时候、金融踏实性，都会受到连锁冲击。
这盘棋，不是“要不要房地产”，而是“房地产如何回到合理位置”。
不是放纵泡沫，而是踏实预期、诞生投资链条、让下行罢手。
问题不在“要不要建”，而在“建给谁、怎么建、谁来承洗尘险”。当今太多东说念主可爱用一句“海外教训”，就辩白中国现实，可经济从来不是抄功课。
阶段不同，结构不同，战略用具就不行能一样。
房地产不是全能解药，但在中国现阶段，它也毫不是原罪。
委果危境的，是一群对都市化、东说念主口结构、财政传导机制可贵基模式路，却天天站在说念德高土研讨山河的东说念主。
追忆
中国经济的挑战很大，但科罚问题，靠的不是标语，更不是厚谊，而是对结构的尊重。
这少量，蔡正元说得很明晰了，听不听，才是真问题。
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